Este análisis proviene del Informe Monetario Mensual del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que registró la primera caída desde marzo de 2026, a pesar de que el volumen promedio de préstamos mostró una expansión nominal de 1,8 billones de pesos.
El informe señala que esta contracción se debe principalmente a la baja en las líneas de crédito destinadas al consumo y, en menor medida, a los préstamos comerciales. La autoridad monetaria puntualizó que “la contracción se concentró en los préstamos al consumo y, en menor medida, se observó en los comerciales”.
Los préstamos al consumo cayeron un 1,9% mensual en términos reales y ajustados por estacionalidad, destacando la reducción del 3,3% real en las financiaciones con tarjetas de crédito en comparación con julio.
Por su parte, los préstamos personales se mantuvieron relativamente estables durante el mes. En el ámbito comercial, la disminución se ubicó en el 0,7% real sin estacionalidad, con comportamientos desiguales dependiendo del tipo de instrumentación.
Los adelantos en cuenta corriente registraron un aumento del 1,8% real, mientras que los documentos descontados y los documentos a sola firma cayeron un 2% y un 1,9%, respectivamente. Este último grupo de financiamientos fue clave para explicar la baja en el sector comercial.
No obstante, la situación varió según las modalidades de préstamos en pesos. Los créditos con garantía real experimentaron un crecimiento del 1,1% real sin estacionalidad, con los hipotecarios destacándose al aumentar un 2,8% mensual a precios constantes.
En contraste, los créditos prendarios bajaron un 1,1% real en agosto, acumulando una reducción del 8% en el transcurso de los últimos 12 meses.
Simultáneamente, la morosidad en el sistema bancario volvió a ascender en julio. Un informe de la consultora 1816, utilizando datos del BCRA, reveló que la proporción de créditos irregulares en el sector privado no financiero creció del 7,63% en junio al 7,73% en julio.
Este deterioro afectó tanto a hogares como a empresas. En los hogares, los préstamos con demoras superiores a 90 días representaron el 12,94% del total, alza respecto al 12,77% del mes anterior. En el caso de las compañías, la tasa pasó del 3,50% al 3,61%. Estos son los niveles más altos registrados en más de 20 años.
A la par, el stock de financiamiento en pesos al sector privado se mantuvo relativamente estable, alrededor del 9% del Producto Interno Bruto (PIB) en los últimos meses. Al considerar los préstamos en moneda extranjera, esta relación asciende al 12,6% del PIB.
De este modo, el indicador creció 0,8 puntos porcentuales en relación con agosto de 2025, impulsado por los préstamos en dólares, que aumentaron en 258 millones de dólares en agosto, alcanzando un saldo total de 25.241 millones de dólares.
Además, el BCRA destacó que la cartera de préstamos hipotecarios ha acumulado más de dos años de variaciones mensuales positivas. En términos interanuales, el financiamiento destinado a la adquisición de vivienda incrementó un 41,6% a precios constantes, incentivado por los créditos ajustables por Unidad de Valor Adquisitivo (UVA).
En este sentido, las licitaciones por $200.000 millones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) jugarán un papel crucial para financiar nuevos créditos hipotecarios.
Por lo tanto, el Gobierno llevó a cabo una licitación por $200.000 millones, con el objetivo de fomentar una nueva línea de financiamiento hipotecario ajustada por UVA, aumentando así los recursos a disposición para créditos destinados a la compra de viviendas.
El dinero proviene del FGS administrado por la Anses, y el Banco Central brindó apoyo técnico y operativo para esta convocatoria. Se recibieron 42 propuestas de 18 bancos, quienes en conjunto ofrecieron 258.640 millones de pesos, resultando en adjudicaciones para 13 entidades que recibieron aproximadamente el 77% del total solicitado.
La operación se dividió en dos segmentos: uno correspondiente a depósitos a un año, que asignó $35.570,7 millones con una tasa equivalente a UVA más un diferencial promedio ponderado de 2,67%. Por otro lado, el tramo de cinco años concentró 164.429,3 millones de pesos, con una remuneración de UVA más un spread promedio ponderado de 4,94%. Estos recursos deberán ser destinados a créditos hipotecarios para adquisición de vivienda.
Finalmente, el BCRA informó que el crédito en dólares ha mantenido un crecimiento casi ininterrumpido desde enero de 2024, gracias en gran parte a los documentos a sola firma destinados a operaciones de comercio exterior. El equipo económico busca consolidar este crecimiento ampliando el universo de empresas elegibles para obtener estos préstamos, una medida implementada en agosto que permitirá a los bancos prestar a firmas que no generan divisas, con estimaciones que indican que podrían alcanzar hasta 6.000 millones de dólares.
