Durante los primeros siete meses del año, el IPC acumuló un incremento del 19,3%, y en comparación con el mismo mes del año pasado, la inflación se aceleró al 33,8%. Los analistas consideran que el aumento mensual no representa un motivo de preocupación.
Entre los componentes que más crecieron, la inflación Núcleo se elevó del 1,6% al 1,8%, impulsada por aumentos en los alquileres y servicios culturales, aunque se vio apenas compensada por la disminución en varios servicios de expensas debido a la eliminación del adicional del 20% aplicado en junio.
Los precios Estacionales aumentaron un 4,5% impulsados por el crecimiento en los precios de verduras, paquetes turísticos y servicios de alojamiento. Por su parte, los precios Regulados pasaron de un incremento del 2,3% a uno del 2,1%, a pesar de los aumentos en el transporte público, gastos en prepagas y electricidad.
“A pesar de que julio suele mostrar una inflación superior a la de junio debido a factores estacionales, la diferencia en esta ocasión fue relativamente baja entre ambos meses, y la inflación núcleo se mantiene en torno al 1,8%. No se trata de un mal registro”, comentó el economista Pedro Martinez Gerber, de PxQ.
“La tendencia en julio generalmente indica un leve aumento con respecto a junio, debido a la dinámica estacional del mes, donde las vacaciones de invierno afectan los precios del turismo. Esto se reflejó en los datos, donde los sectores con mayores aumentos fueron recreación (5%) y cultura y restaurantes y hoteles (2,8%). Al mismo tiempo, frutas y verduras también contribuyeron al aumento”, añadió Rocío Bisang, economista de GMA Capital.
En cuanto a los rubros específicos, se registró un crecimiento del 2% en alimentos y bebidas no alcohólicas, en comparación con un 1,3% anterior, influido por el aumento en verduras, productos lácteos, pan y cereales.
La canasta básica alimentaria, que delimita el umbral de indigencia, se encareció un 2,6% en el mes, mientras que la canasta básica total, que define el umbral de pobreza, avanzó un 2,2%.
“La depreciación del tipo de cambio mayorista entre mayo y julio fue del 6%. Esto ha ocasionado que los bienes transables sufran el efecto de pass through, haciendo que este rubro, de gran relevancia en la canasta, sea uno de los más afectados”, destacó Julián Neufeld, economista de la Fundación Libertad y Progreso.
El rubro Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles aumentó casi un 50% (+48,9%) en el último año, superando por 15,1 puntos porcentuales el aumento promedio a nivel nacional. En cuanto a Transporte, el aumento fue del 40,9% y en Educación del 40%.
El incremento en Vivienda fue explicado por el aumento en los alquileres, servicios regulados y expensas, resultado del incremento en las boletas de luz y gas y los salarios de los encargados de edificios.
A su vez, el aumento en Transporte se debió a la subida mensual en el transporte público en el AMBA y otros incrementos a nivel provincial, así como al aumento en el precio del combustible, vinculado a la guerra en Medio Oriente.
De cara al próximo mes, los analistas se muestran optimistas a pesar del aumento de julio. “Sin la presión de factores estacionales, para agosto esperamos que la inflación regrese a una tendencia descendente, ubicándose en 1,8%”, afirmó Bisang.
“Aunque la inflación núcleo aún presenta cierta resistencia a continuar disminuyendo, prevemos que retome una trayectoria a la baja en los meses venideros. Más allá de los factores puntuales de cada mes, lo crucial es que este componente converja gradualmente hacia niveles inferiores. Si la inflación sigue esta dinámica, 2026 concluiría con una inflación cercana al 30% anual”, proyectó Santiago Casas, economista de EcoAnalytics.
Coincidiendo con GMA Capital, la Fundación Libertad y Progreso prevé que el IPC de agosto se desacelere a 1,8%. “Nuestras proyecciones indican que el IPC continuará su desaceleración durante el resto del semestre”, señalaron.
Por su parte, EcoGo estima que el IPC de agosto se ubicará en 1,6%, según su monitoreo de precios minoristas, aunque este dato es preliminar y podría sufrir modificaciones.
